Après avoir reconquis la Montagne Solitaire et retrouvé leur trésor, Thorin et la compagnie des Nains déclenchent malgré eux une série d’événements aux conséquences dramatiques. Le dragon Smaug s’abat sur les habitants de Lac-ville, tandis que les richesses d’Erebor attisent la convoitise de plusieurs peuples. Nains, Elfes et Humains se retrouvent bientôt entraînés dans un conflit majeur, menacés par l’arrivée des Orques et des forces obscures. Alors que la bataille des cinq armées devient inévitable, Bilbon le Hobbit tente d’empêcher l’affrontement et de préserver l’équilibre fragile entre ses alliés. Ce dernier volet conclut la trilogie par une fresque spectaculaire et épique.